A Forex Swap Janela

Currency Swap Basics. Currency swaps são um instrumento financeiro essencial utilizado por bancos, empresas multinacionais e investidores institucionais Embora esses tipos de swaps funcionam de forma semelhante a swaps de taxa de juros e equity swaps existem algumas qualidades fundamentais que tornam swaps de moeda única e, portanto, Um pouco mais complicado Aprenda como esses derivados funcionam e como as empresas podem se beneficiar deles Check out Uma Introdução aos swaps. A troca de moeda envolve duas partes que trocam um principal nocional com o outro, a fim de ganhar exposição a uma moeda desejada Após a troca nocional inicial , Fluxos de caixa periódicos são trocados na moeda apropriada. Vamos voltar por um minuto para ilustrar completamente a função de um swap de moeda. Propósito de Swaps de moeda Uma empresa multinacional americana A pode desejar expandir suas operações no Brasil Simultaneamente, Empresa A empresa B está buscando entrar no mercado dos EUA Pro problemas financeiros Portanto, para a contratação de um empréstimo no Brasil, a Companhia A pode estar sujeita a uma alta taxa de juros de 10%. Da mesma forma, a Companhia B não será capaz Para obter um empréstimo com uma taxa de juros favorável no mercado norte-americano A Companhia Brasileira só pode obter crédito em 9. Enquanto o custo de empréstimos no mercado internacional é excessivamente alto, ambas as empresas têm uma vantagem competitiva para retirar Empréstimos de seus bancos domésticos A empresa A poderia hipoteticamente tirar um empréstimo de um banco americano em 4 e empresa B pode tomar emprestado de suas instituições locais em 5 O motivo desta discrepância nas taxas de empréstimo é devido às parcerias e relações contínuas que as empresas nacionais normalmente Têm com suas autoridades de empréstimo locais Este mercado emergente está fazendo passos na regulação e divulgação Veja Investir na China. Configurar a troca de moeda B As empresas A emprestarão os fundos que a Companhia B precisa de um banco americano enquanto que a Companhia B toma os fundos que a Companhia A necessitará por meio de um Banco Brasileiro. As duas empresas efetivamente tomaram um empréstimo Assumindo que a taxa de câmbio entre o Brasil BRL e o USD é de 1 60BRL 1 00 USD e que ambas as Companhias exigem o mesmo montante equivalente de financiamento, a empresa brasileira recebe 100 milhões da sua contraparte americana em Troca de 160 milhões reais esses valores nocionais são swappedpany A agora detém os fundos necessários em reais, enquanto a empresa B está na posse de USD No entanto, ambas as empresas têm de pagar juros sobre os empréstimos aos seus respectivos bancos nacionais na moeda original emprestado Basicamente, Embora a Companhia B tenha trocado BRL por USD, ainda deve cumprir sua obrigação com o banco brasileiro na empresa real A enfrenta um assento similar Como resultado, ambas as empresas irão incorrer em pagamentos de juros equivalentes ao custo da outra parte do empréstimo Este último ponto constitui a base das vantagens que uma troca de moeda oferece Aprenda quais ferramentas você precisa para gerenciar o risco que vem com Vantagens do Swap de Moeda Ao invés de empréstimo real em 10 A Companhia A terá que satisfazer os 5 pagamentos de taxa de juros incorridos pela Companhia B em seu acordo com os bancos brasileiros A Companhia A conseguiu efetivamente substituir Um empréstimo de 10 com um empréstimo 5 Similarmente, a empresa B já não tem de contrair empréstimos de instituições americanas em 9, mas percebe os 4 custos de empréstimos incorridos por sua contraparte de swap Neste cenário, a empresa B realmente conseguiu reduzir seu custo de dívida por mais Mais do que metade Em vez de tomar empréstimos de bancos internacionais, ambas as empresas emprestam internamente e emprestam-se mutuamente à taxa mais baixa O diagrama abaixo representa os gêneros Características de uma troca de moeda. Por simplicidade, o exemplo acima exclui o papel de um negociante de swap que serve como intermediário para a operação de swap de moeda. Com a presença do revendedor, a taxa de juros realizada pode O spread dos swaps de moeda é bastante baixo e, dependendo dos principais nocionais e do tipo de clientes, pode estar na proximidade de 10 pontos base. Portanto, a taxa de endividamento real para as empresas A e B é 5 1 e 4 1, que é ainda superior às taxas internacionais oferecidas. Básicos de troca de moeda Existem algumas considerações básicas que diferenciam swaps de moeda de baunilha simples de outros tipos de swaps Em contraste com swaps de taxa de juros de vanilla simples e retorno Swaps baseados em moeda incluem uma troca imediata e final de capital nocional No exemplo acima, os US $ 100 milhões e 16 0 milhão de reais são trocados no início do contrato Ao término, os principais nocionais são devolvidos à parte apropriada A empresa A teria de devolver o principal nocional de volta à Companhia B e vice-versa A troca de terminais, no entanto, expõe ambas as empresas Para o risco de câmbio, uma vez que a taxa de câmbio provavelmente não permanecerá estável no nível original 1 60BRL 1 00USD movimentos de moeda são imprevisíveis e podem ter um efeito adverso sobre retornos de carteira Descubra como proteger-se Veja Hedge contra risco de taxa de câmbio com moeda ETFs. Additionally , A maioria dos swaps envolvem um pagamento líquido Em um swap de retorno total, por exemplo, o retorno de um índice pode ser trocado para o retorno de um determinado estoque Cada data de liquidação o retorno de uma das partes é compensado com o retorno do outro e apenas um pagamento É feita Contrastando, porque os pagamentos periódicos associados com swaps de moeda não são denominados na mesma moeda, os pagamentos não são compensados ​​Cada jogo Os swaps de moeda são derivados de balcão que servem dois propósitos principais. Primeiro, como discutido neste artigo, eles podem ser usados ​​para minimizar os custos de empréstimos externos. Em segundo lugar, eles poderiam Ser utilizadas como instrumentos para cobrir a exposição ao risco de taxa de câmbio As empresas com exposição internacional freqüentemente utilizarão esses instrumentos para o primeiro propósito, enquanto os investidores institucionais tipicamente implementarão swaps de moeda como parte de uma estratégia abrangente de hedge.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para Um dado índice de segurança ou de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, O US Bureau of Labour. The sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, o c Urrência da Índia A rupia é composta de 1. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida De um pool de licitantes. Como em 2008, o último esforço do RBI terá um temporário e Impacto limitado sobre a taxa de câmbio Eventualmente, os fatores fundamentais de déficits fiscais e de conta corrente irá determinar o seu curso, observa A Seshan. I na crisp comunicado de imprensa em 28 de agosto de 2013, o banco central anunciou a introdução de uma janela de troca de forex para o marketing de petróleo As empresas do sector público. Na base da avaliação das condições de mercado atuais, o Reserve Bank da Índia decidiu abrir uma janela de troca de forex para atender todas as necessidades diárias de dólar de três empresas do setor público de petróleo de marketing Indian Oil Corporation, Hindustan Petroleum Corporation Ltd e Bharat Petroluem Corporation Ltd. Sob a facilidade de swap, Reserve Bank irá realizar vender comprar USD-INR forex swaps para tenor fixo com o OMCs através de um designado b Ank. There são diferentes tipos de swaps disponíveis no market. One tem a impressão de que a proposta é do tipo simples vanilla. É a troca do montante principal e pagamentos de juros sobre um empréstimo em uma moeda para um montante principal e juros Pagamentos em um empréstimo comparável em outra moeda. A taxa de câmbio, taxa de juros ea duração do swap não são conhecidos. Geralmente, a taxa de câmbio no início e no final da transação é a mesma. Idealmente, o RBI não deve ir A taxa de câmbio do mercado, uma vez que, em seguida, seria apenas validá-lo. Ele deve ser a um nível que considera razoável. A objeção será que ele dará uma idéia da visão do Banco sobre a taxa de câmbio normal para além do qual irá intervir , Algo que negou all. It é bom se ele derrubar a taxa de níveis de hoje stratospheric S. Depois de tudo, esse é o objetivo do swap arrangement. The taxa de juros poderia ser facilmente relacionado com o London Interbank Offered O problema surgirá quando é hora de os OMCs devolverem os dólares. Se os OMCs tiverem receitas de exportação nessa medida, isso não será um problema. Das exportações totais de 300 bilhões em 2012-13, o petróleo representou Cerca de 20 por cento. Mas isso foi principalmente do setor privado, as refinarias Reliance contabilidade para o volume 44 bilhões. O fato de que os OMCs estão no mercado com uma exigência diária média de cerca de 300-500 milhões é indicativo de falta de Forex afluxo de exportações. A questão é se o RBI será forçado a rolar sobre o swap para outro período, se a taxa de câmbio continua a ser desfavorável e os OMCs incorrer perdas cambiais comprando forex no mercado, além do que eles já estão incorrendo Em suas vendas under-priced de produtos petrolíferos. O hedging adicionará a seus custos Além disso, contanto que os dólares não forem retornados ao RBI não podem ser mostrados como parte das reservas afetará os indicadores externos da vulnerabilidade tais como A cobertura de importação e influenciar adversamente o rating do país. Em 30 de maio de 2008, o RBI anunciou uma operação de mercado especial para o bom funcionamento dos mercados financeiros e para a estabilidade financeira global. Foi necessário após a análise das implicações sistêmicas da liquidez e outras questões relacionadas As operações começaram a partir de 5 de junho de 2008. De acordo com o Relatório Anual do RBI, sob SMO, ele conduziu operação de mercado aberto outright ou repo a seu critério no mercado secundário através de Bancos designados em títulos petrolíferos detidos por OMCs do sector público nas suas próprias contas sujeitas a um limite global de Rs 1.500 crore ou Rs 15 mil milhões revistos para cima de Rs 1000 crore ou Rs 10 biliões em 11 de Junho de 2008 em qualquer dia único e desde que a OMCs moeda estrangeira equivalente através de bancos designados à taxa de câmbio do mercado. A liquidação da moeda estrangeira ea lei de títulos do governo S das operações foram sincronizados para que não houvesse impacto de liquidez. O montante total de títulos petrolíferos comprados pelo RBI sob SMO totalizou Rs 19.325 crore cerca de 4 5 bilhões. O SMO foi encerrado a partir de 8 de agosto de 2008. No caso atual, O RBI adotou um procedimento diferente talvez por três razões. Em primeiro lugar, a troca acima mencionada de dólares por petróleo foi criticada com o fundamento de que violava a Lei de Responsabilidade Fiscal e Orçamento em espírito. Um banco comercial era apenas uma folha de figo para cobri-lo, uma vez que não pode haver um mercado secundário sem um primário. Os títulos de petróleo foram simples IOUs e não empréstimos levantados no mercado primário. Mas o FRBMA foi morto como um dodo desde lá Foram outras violações da Lei em princípio. Em segundo lugar, os OMCs não têm as ligações de petróleo na medida em que eles tinham em 2008.Finalmente, a principal razão para a troca é que, enquanto o RBI tinha confortáveis ​​reservas forex de 310 bilhões Em - dos quais 299 bilhões constituíram ativos em moeda estrangeira - como em 30 de junho de 2008, para realizar vendas em dólar não está em uma situação semelhante agora com ativos em moeda estrangeira de 250 bilhões em reservas totais de 278 bilhões. Trocando os problemas atuais para uns futuros. Como em 2008 o esforço o mais atrasado do RBI terá um impacto provisório e limitado na taxa de câmbio. Eventualmente os fatores fundamentais de déficits fiscais e de conta corrente determinarão seu curso um Seshan é um consultante econômico e um Ex-oficial-no-cargo no departamento de análise econômica e política no Banco de Reserva da Índia. Oil Swap Window. RBI chefe diz líquida líquido swap reembolsos menos de 7 bilhões. On dezembro 18, 2013 15 07 IST. He disse que o total Quantidade de contratos de swap de petróleo a RBI entrou com refinadores para lhes fornecer com dólares foi de menos de 12 bilhões desde a sua introdução em 28 de agosto. Oil empresas obtiveram apenas 10 5 bilhões de dólar janela JPMorgan. On novembro 22, 2013 11 08 IST. As companhias petrolíferas estatais receberam somente 10 5 bilhão nos dólares através da janela especial da troca do RBI, abaixo das estimativas de mercado de 11-16 bilhão, calcula em um relatório em sexta-feira. Dólares. On 13 de novembro de 2013 15 24 IST. A janela de swap é esperado para fechar no final de novembro como o banco central inverte gradualmente as suas drásticas políticas de defesa da rupia Traders temem que alguns dos swaps de 3 meses início estas empresas tinham entrado Com o banco central cairia em dezembro, exigindo-lhes para comprar dólares do mercado. RBI em nenhuma pressa para reduzir a janela do dólar para as empresas de petróleo Raghuram Rajan. On 13 de novembro de 2013 16 24 IST. The Reserve Bank of India RBI tem Permitiu que as empresas estatais de petróleo começassem a comprar dólares dos mercados, mas não apressassem o processo de diminuir sua janela de troca de dólares para essas empresas, disse o governador Raghuram Rajan na quarta-feira. 14 08 IST. A rúpia ro Se a 63 4525 na especulação difundida o Reserve Bank da Índia pode estar considerando expandir sua janela de facilidade de troca para fornecer dólares para empresas estatais de petróleo. Óleo índio comprando alguns dólares do relatório SBI. Em 08 de novembro de 2013 17 09 IST. India Oil Diretor de finanças Corp disse na sexta-feira o estado refiner-estava comprando alguns dólares do Banco Estatal da Índia, fora da janela especial criada pelo Banco da Reserva da Índia RBI. BofA-ML diz que o tempo é certo para RBI para limpar a janela de troca de petróleo. Em 05 de novembro de 2013 17 19 IST. O Banco de Reserva deve começar a liquidação de sua janela de troca forex especiais para empresas de marketing de petróleo, porque as expectativas do mercado sobre a rupia melhoraram ea queda na cobertura de importação do país precisa ser interrompida, o Bank of America Merrill Lynch disse hoje. Raghuram Rajan sugere uma pausa em hikes de taxa. Em 30 de outubro de 2013 16 20 IST. Dr Rajan acrescentou que a rupia indiana seria considerada ter estabilizado apenas quando a demanda de petróleo retornou aos mercados, enquanto adicionando o speci Al swap janela atualmente fornecida pelo banco central seria gradual gradualmente. Janela de dólar para empresas de marketing de petróleo permanece aberta RBI. On 18 de outubro de 2013 17 51 IST. O Reserve Bank of India RBI disse na sexta-feira sua janela de dólar para empresas de marketing de petróleo permanece Aberto, acrescentando que qualquer afilamento seria feito de forma calibrada. Rupee termina ligeiramente inferior depois de subir para 60 92.On 18 de outubro de 2013 17 35 IST. The rupia caiu na sexta-feira em uma sessão maníaca após o Reserve Bank of India's reafirmação Que ainda não estava fechando uma janela especial de troca de dólares para as empresas de petróleo ajudou a moeda recuperar de baixos de sessão. Oil empresas ganham após RBI abre janela de troca de forex. Em 29 de agosto de 2013 11 12 IST. The RBI anunciou tarde na quarta-feira uma janela especial Com efeito imediato para vender dólares através de um banco designado para a Indian Oil Corp Ltd, Hindustan Petroleum Corp e Bharat Petroleum Corp até novo aviso. RBI para vender dólares para as empresas petrolíferas para aumentar a rupia. Em 28 de agosto de 2013 23 51 IST . O Banco de Reserva da Índia RBI decidiu abrir uma janela de troca de forex para atender às necessidades diárias de dólar de três empresas estatais de marketing de petróleo, disse, como parte de seus passos para estabilizar a rupia que caiu para um recorde de baixa na quarta-feira .